回乡见闻之环保篇,农村治污攻坚战正式开启

作者: 宏观股票  发布:2019-10-08

环境千年大计之农村污水治理篇:农村人居大变身,污水治理在路上。

事件预览:根据生态环境部7月23日常务会议,审议并原则通过《农业农村污染治理攻坚战行动计划》,其中生态环境部明确要实施“一保两治三减四提升”,即保护农村饮用水水源地,治理农村生活垃圾和污水,减少化肥、农药使用量和农业用水总量,提升农业面源污染超标水体水质、农业废弃物综合利用率、农村生态环境监管能力和农村居民生态环境保护参与度。

回乡立体声:大气、固废、水治理成效显著,没有不环保的城。从大气、固废和水治理三大领域出发,城乡差距逐步缩小,环保之风盛行。大气治理板块,受益于各地普遍实施“禁鞭令”,今年春节期间全国空气质量同比去年春节期间普遍好转,根据环保部2月16日数据,2018年春节期间(除夕19时至正月初一6时)我国城市空气质量总体较好,;固废治理和水治理板块,农村人居环境大变化,2018年2月颁布《农村人居环境整治三年行动方案》,明确提出重点治理污水垃圾,到2020年实现农村人居环境明显改善,东部基本实现农村生活垃圾处置体系全覆盖;中西部实现90%村庄生活垃圾得到治理;欠发达地区实现人居环境干净整洁,垃圾分类正式走向农村各大角落。

政策持续催化,敲定农村治污目标。2018年中央一号文件《**中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》、《农村人居环境整治三年行动方案》两大文件发布,目标直指农村污水、垃圾治理。目前农村污水治理市场正式步入快速发展阶段,国家政策频出,区域性、落实性制度相继出台。

    政策持续催化,敲定农村治污目标。早在2018年初,中央一号文件《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》发布,2018年2月颁布《农村人居环境整治三年行动方案》,其中目标直指农村污水、垃圾治理。目前农村污染治理市场正式步入快速发展阶段,国家政策频出,区域性、落实性制度相继出台,其中2016年十三五规划中正式将农村污水治理纳入国家规划层次。

    环保新头条:扫描式覆盖,常态化督查。纵观近些年环保进程,整体呈现出扫描式覆盖、常态化督查的特点,环保广度、深度和高度逐年创新高,目前我国已经实现围绕大气+水+土壤三大维度建立起“环保税+排污许可证”两大保障、从城市走向农村的一体化大环保格局。环境治理正逐步从被动接受监管到主动进行环境治理阶段,从试点城市开始走向覆盖全国;部分行业受监管转向各大行业统一环评;从城市走向农村乡镇。环保格局从广度、深度和高度上真正迈向“大环保时代”。

农村治污任重道远,千亿市场空间显现。目前我国农村污水处理率较低,根据住建部数据,2016年有20%的行政村对生活污水进行处理,远低于城市/县城污水处理率。根据我们的测算,我国农村污水治理基础设施建设投资空间预计为1450-1807亿;每年运行维护空间预计为126-140亿。未来随着建制镇的增加,该空间还将迎来新的增量空间。

    政策红利再降临,此次正式开启农村污染治理攻坚战进程。早在2018年4月,习近平总书记在中央财经委员会第一次会议上明确要求,要打七场标志性的重大战役,具体包括打赢蓝天保卫战、打好柴油货车污染治理、城市黑臭水体治理、渤海综合治理、长江保护修复、水源地保护、农业农村污染治理七大攻坚战。而此次《农业农村污染治理攻坚战行动计划》正式响应七大攻坚战的重要号召,也意味着农村污染治理攻坚战正式提上议程。各大细分领域在此次积极信号下,市场需求有望逐步释放。新三板市场建议关注细分行业龙头,如农村污水治理细分领域龙头金达莱(830777.OC)、水面清洁船市场龙头飞驰环保(831846.OC)、水处理设备龙头力源环保(831353.OC)。

    市场总动员:工业治理、农村治理板块受益,建议关注细分行业龙头。在大环保趋势下,工业环保领域、农村治理板块有望受益,我们建议加以关注。通过梳理400多家新三板环保公司,我们从成长性、技术专业性、盈利性等多维度进行分析。再生资源领域,我们建议关注西恩科技(832908.OC)、利达股份(833329.OC);固废领域新三板市场目前行业格局基本显现,建议关注德长环保(832218.OC)、海诺尔(833896.OC);大气治理板块,建议关注汉唐环保(835217.OC)和常荣声学(832341.OC);水治理细分领域,建议关注行业龙头金达莱(830777.OC)和清洁船龙头飞驰环保(831846.OC)。

市场待破局,企业正发力。对于农村污水治理市场而言,技术路线、资金压力是两大主要痛点。技术端,因地制宜、分布式治污、运行成本低和运营便捷是目前农村污水治理工艺应满足的主要条件;资金端,PPP项目“打捆”方式频现,厂网一体化趋势加强。在城市污水治理步入成熟发展阶段后,水治理正式从城市走向农村,多方势力入局,农村污水治理正式提上日程。

    投资建议:继续看好环保板块,建议沿政策轨迹关注细分行业龙头。2018年全国环保工作会议、两会以及第八次环保大会相继召开,2018年督察回头看+专项督察开启,在“政策端”和“监察端”共同驱动下,环保景气度依旧。正如我们在《环保行业2018年中期策略——一江“碧水”绿意深,“清废”攻坚正当时》中,继续看好环保板块,建议从政策推进进程中发掘潜在机会,建议关注水治理、固废治理和再生资源板块投资机会。固废板块,我们建议关注海诺尔(833896.OC)、环创科技(831512.OC)、新中天(837164.OC);水治理板块,建议关注综合治理商金达莱( 830777.OC )、水面清洁船市场龙头飞驰环保(831846.OC)、水处理设备龙头力源环保(831353.OC);再生资源板块,我们建议关注目前已经建立起国内采购通道、并在技术和项目运营中领先的行业龙头。1) 金属废料回收处理领域: 建议松赫股份(835995.OC)、巨东股份(834815.OC)、鑫泰科技(838975.OC)、仁新科技(833310.OC);2)非金属废料回收处理领域:建议关注利达股份(833329.OC)。

    风险提示:政策推进力度不及预期、PPP 订单释放不及预期、市场竞争加剧

新三板市场建议关注细分行业龙头,3月可重点关注两会。纵观农村污水治理产业链公司,以大型综合水治理运营商和拥有农村污水治理核心技术企业为主,其中A股环保公司大多数早在2016年开始布局,目前已经进入成熟发展阶段,开始承接PPP项目。在新三板市场中,具体细分的行业中仍然藏有明珠,我们建议关注目前技术领先、工艺完备的产业龙头,如农村污水治理细分领域龙头金达莱、水面清洁船市场龙头飞驰环保、水处理设备龙头力源环保。

    风险提示:政策推进力度不及预期、PPP 订单释放不及预期

2017年统计公报:环保承受力增强,美丽中国在路上。国家统计局于2018年2月28日公布《2017年国民经济和社会发展统计公报》,纵观2017年环保成效凸显,承受力逐步增强,美丽中国建设步伐稳剑生态环保力度加大,节能减排成绩突出,主要在能源消费、资源利用效率和环境质量三方面表现突出。

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