中小基金集中震荡,中小基金公司高管频现变动

作者: 500万彩票网官网  发布:2019-10-08

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  本报记者 陆玲 发自北京

  对于一些业绩欠佳的基金公司,高管变动未必是坏事

  □晨报记者 李 锐

  近年来,对基金公司人事调整问题大家已经习以为常 。但自去年12月初,益民基金公告原总经理祖煜离职开始,这轮以高管离职为主的调整的数量还是令人吃惊。

  理财一周报记者/倪鹏翔

  岁末年初,基金公司高管变更频繁,今年这一点在中小公司中表现的更明显。兔年春节过后,基金公司高管变动次数呈现井喷状态,不但涉及的公司数量较多,而且部分基金公司甚至出现多名高管同一天变更的“盛况”,这些在中小规模基金公司中更易发生。其中,万家基金董事长、总经理同一天离任便是明证。

  据不完全统计,从去年12月到今年3月初,短短三个多月,共有7家基金公司总经理变更,5家基金公司公告变更董事长,共计发生了21次基金公司高管变动,创出基金业有史以来最密集的总经理变更潮。

  2011年开局才两个多月,中小基金公司高管变动潮却暗流涌动。对于基金公司来说,或许这可以算是正常的人事变动,但对于投资者而言,需要注意人事变动带来的相关影响。

  万家基金一天换“两帅”

  这期间的调整多发生在中小基金公司上。虽各基金公司以“个人原因或任期届满”为由以概之,但分析认为,多为旗下基金业绩不佳或内部斗争使然。

  一般来说,高管变动频繁对公司的影响多偏负面,但也有业内人士指出,对于一些业绩不好的基金公司,高管变动未必是坏事,新高管的加入也许会给公司带来新的有益的管理方法,加速基金公司的发展。

  尽管是在行业人事变更高发期,但公司同一天更换董事长和总经理的举动也很罕见。

  东方基金再陷“信批门”

  中小基金高管变更频繁

  3月4日,万家基金发布关于高管的变更公告。让市场和投资者都感到惊讶的是,就在同一天,万家基金的董事长孙国茂、总经理李振伟双双离任,由新任董事长毕玉国、新任总经理杨峰接盘。尽管公告给出的变更理由很简单,所谓“任期届满”,但在公司股东稳定的情况下,这样的解释显然不够说服力。

  “内讧门”风波未消,东方基金再陷“信批门”,3月10日,东方基金一则关于董事长变更的公告,再次将自身推到了风口浪尖。3月1日,东方基金发布公告称董事长变更,原董事长李维雄离任股份有限公司总裁、副董事长杨树财接替董事长一职。而原董事长李维雄已离任,原因是“换届选举”,离任时间是2010年8月26日。

  根据记者统计,截至2011年3月1日,4家基金公司公告变更总经理,4家基金公司公告变更董事长,另外还有3家基金公司公告变更副总经理,20余只基金宣布变更基金经理。与前两年基金经理、基金高管纷纷从公募基金投奔私募基金不同的是,这一轮基金高管变更主要以中小基金公司为主。

  而在此前不久,银河基金的举动同样具有“魄力”。今年2月20日,银河基金正式披露高管变更公告,一口气涉及三名公司高管,即公司董事长和两名副总经理。其中,徐旭为新任公司董事长,而尤象都、陈勇两人增聘为公司副总经理。

  在“内讧门”后,东方基金董事长李维雄和三名独立董事离任,但东方基金一直没有对外界公布明确消息。东方基金共有9位董事。包括一名董事长,五位董事,三位独董。在去年8月董事会换届中,原董事长李维雄届满离任,同时三位独董黑学彦、宋东林和刘锋离任。

  3月1日,深陷“会议门”风波的东方基金发布公告称董事长变更,原董事长李维维离任,东北证券股份有限公司总裁、副董事长杨树财接替董事长一职。这已经是今年以来第四家变更董事长的基金公司了。

  至少14家公司高管变动

  时间不到10日,东方基金又因其董事在一年内变更超过50%再次发布公告。而且两份公告均不同程度延迟,一时备受质疑。根据有关规定,基金管理人的董事在一年之内变更超过50%,需要在两日内编制公告。但这份公告至少来迟了两个月。

  根据记者不完全统计,今年1月1日至2月28日,已包括交银施罗德、金元比联、银河、民生加银、国联安、华泰柏瑞、银华等10余家基金公司公告变更董事长、总经理或副总经理。银河基金更是在一天之内撤换了董事长和两名副总经理。

  今年以来,基金高管变动的次数确实很多。

  东方基金表示,由于其董事在一年之内变更超过50%因此发布公告。但据记者了解,东方基金董事变更超过50%,至少发生在两个月前。根据有关规定,基金管理人的董事在一年之内变更超过50%,需要在两日内编制公告。

  离职或与基金业绩有关

  在今年2月份,深陷“会议门”事件的东方基金,日前也对公司高管做出变动。3月1日,东方基金公告显示,原公司董事长李维雄离任,杨树财接任该职位,而公告给出的更换理由是“董事会换届”。资料显示,李维雄被传牵涉在东方基金“会议门”事件中。

  根据《证券投资基金信息披露管理办法》第二十三条之规定,基金管理人的董事长发生变动也应当在两日内编制临时报告书予以公告,然而关于李维雄去年8月26日的离任,直到今年3月1日,东方基金才发布高管变更公告,比相关规定披露的时间整整晚了半年以上。

  从公告信息来看,除了交银施罗德原总经理莫泰山“弃公投私”,从交银施罗德辞职加盟上海重阳投资之外,其他基金公司多数总经理变更都是“因个人原因”离职而发生了变更,具体原因并没有公开。

  而在2月26日,金元比联基金公司也发布类似公告,称公司总经理易强由于个人原因辞职,而3月11日的最新公告显示,金元比联基金公司总经理一职暂由公司财务总监邝晓星代为执行。2月12日,华泰柏瑞基金宣布副总经理刘宏友辞职。

  值得注意的是,与董事变更公告一起发布的,还有东方保本混合型基金的发行公告,这也是东方基金继2009年5月以来发行的首只新产品。今年2月底,该只基金正式获得证监会批准并公开发售。但在新基金爆发式增长的2010年,东方基金没有一只新产品发行。

  对基金高管特别是总经理变更,有基金研究人士认为,原因主要有以下几个:一是业绩出众被“挖角”;一是因业绩不佳“走人”;当然,也不排除一小部分人士是奔“私”而去,打造自己的一番事业。而从近期几则“换人”的公告来看,分析人士更倾向于认为,管理层换届是表面原因,业绩不佳可能是总经理被更换的深层原因。

  此外,民生加银、国联安、华泰柏瑞、银华、中欧、天弘、上投摩根、益民、中海等多家基金公司也于今年以来发生高管变动,其中中欧基金公司是督察长离任。这样算下来,涉及的基金公司至少已经达到14家。

  中邮悄然更换董事长

  好买基金曾在去年对60家基金公司的总经理对持有人及股东的贡献率进行了分析,结论是,对持有人和股东的贡献率均处在同行业的下游的基金公司总经理有13名,而近期离职的金元比联基金原总经理易强、天弘基金原总经理胡敏、民生加银基金原总经理张嘉宾、浦银安盛原总经理刘斐都榜上有名。

  业绩考核决定命运

  不同于东方基金,中邮基金最近亦悄无声息地更换了董事长。中邮公告称,同意俞昌建先生因工作调动辞去公司董事长职务,并选举吴涛先生担任公司董事长。“公司对俞昌建先生担任公司董事长期间为公司所作出的重要贡献深表感谢。”

  总经理频繁变更影响有多大

  如果公司股东保持稳定,一般公司高管很少发生较大变动。但是,如果公司业绩不给力,或者考核不达标,那就没那么幸运了。

  俞昌建曾任北京化工设备厂财务科长,北京化工总公司供销公司副总会计师,北京首都创业集团计划财务部经理、首创证券董事长、北京首都创业集团财务总监,现任中邮基金总经理。据接近中邮基金的人士告诉时代周报记者,“这是正常的调整,俞昌建调到首创股份当董事长了。”

  一般而言,一旦基金公司的总经理发生变更,原有的核心岗位,包括渠道、投研部门和市场部门的人事都会有变动,会给公司带来较明显的变化。

  以万家基金为例,截至2010年底,该公司的资产管理规模为160亿元,在61家基金公司中排名第39位,旗下公募基金产品数量为9只。在2010年一年中,万家基金都没有发行新基金产品,而从其2010年全年业绩来看,除了旗下万家稳健增利债券基金表现不错外,其他基金同期表现乏善可陈,在2010年偏股基金整体飘红的情况下,万家旗下偏股基金全部亏损。

  而吴涛亦是首创系,曾任国家外汇管理局储备司干部、中国新技术创业投资公司深圳证券营业部总经理、首创证券有限公司总经理,现任首创证券董事长。

  一位长期研究基金公司人员变动的分析师对理财一周报记者表示,由于高管个例性太强,很难用群体性指标去考量。因为高管个人执行力固然很重要,但是中间存在很多变量,高管变动对基金业绩短期影响有限,但是更多体现在对公司文化和投研风格的长期影响和深层变化上。

  此外,类似的情况也发生在东方基金身上。从2009年6月24日以后,东方基金再也没有发行新基金,而其旗下偏股基金在2010年的表现也不理想。

  中邮属于基金中的激进派,旗下仅四只基金:中邮核心优选、中邮核心成长、中邮核心优势混合、中邮核心主题股票,总规模却达408.11份,单只产品的规模却很大,在震荡行情中,船大难掉头。2010年中邮两只基金业绩在同类中排名垫底。

  事实上,对于一些业绩不好的基金公司,高管变动未必是坏事,新高管的加入也许会给公司带来新的有益处的管理方法,加速基金公司的发展。

  中小公司是“重震区”

  稍早一些,涉及董事长和总经理、副总经理的变更还有交银施罗德、金元比联、银河、民生加银、国联安、华泰柏瑞、银华等10余家基金公司。其中,银河基金更是在一天之内撤换了董事长和两名副总经理。

  以金鹰基金为例,去年初更换总经理就产生了较明显的效果。2009年底金鹰公开招聘总经理,曾任鹏华基金常务副总裁的殷克胜胜出,于去年初到任。当年公司就发了两只新基金,旗下基金业绩也整体好转,而且公司投研、营销、产品开发的流程也更完善。据悉,公司今年会推出更多新基金,进一步完善产品线,届时公司资产管理规模也有望更上一层楼。

  而从公司的角度来看,中小公司明显是高管变动的“重震区”。

  银河基金公告称,由于第二届董事会任期届满,经公司第三届董事会表决通过,选举徐旭担任公司董事长,聘任尤象都和陈勇担任公司副总经理。银河基金总经理熊科金表示,此次董事会和管理层的变更属于正常换届。值得注意的是,新任董事长和两位副总经理都出自大股东银河证券,并且皆为党委委员。

  又如宝盈基金,曾聘任过五位总经理,是总经理变动最为频繁的公司之一,2001年5月,宝盈基金成立,而宝盈基金规模仅有74亿元,在60家公司中排在第48位。反观宝盈基金,经历股权争斗和总经理四次变更,基金业绩自去年以来连续垫底,封闭式基金基金鸿阳多年业绩倒数,管理混乱,投研人员流失严重,引发监管部门彻查,管理规模从最高时超过200亿元到目前不足80亿元。

  单从上面涉及的基金公司来看,除了银华、上投摩根两家公司的规模较大、整体业绩不错外,其余公司多为中小规模基金公司,也就是这类公司,高管的位置更换更加频繁。从上述14家基金公司来看,其中多数公司的资产规模排名都在行业最后15名之内,并且大多挣扎在100亿元的“盈亏平衡线”之下。

  通过换高管提振业绩?

  而在去年下半年,长城基金原副总经理汪钦接替陆金海出任公司总经理,旗下部分基金的基金经理也随之发生变更,原来管理宝盈泛沿海基金的陆万山、夏和平被高峰取代,彭敢取代杨宏亮出任宝盈资源优选的基金经理,从目前看,人事变更对公司旗下基金的业绩也带来了积极的影响。

  首先,中小公司受限本身实力,一旦遇到同行大公司挖角,往往很难留住人才,而人才流失,产品业绩、产品发行、渠道维护等环节都会受到冲击,这往往是决定公司规模、业绩的关键因素,这也是考核公司高管的重要指标;其次,受限自身规模和产品线,中小公司受到市场震荡的影响更大,这也加剧了公司高管的职业风险。

  分析人士称,本轮中小基金公司高管变更潮,虽然各公司均以“个人原因或者任期届满”为由以概之。但显示的内部业绩不佳,内部斗争亦是常态。

  去年业绩不佳的宝盈基金上演“大反转”,旗下多只产品跻身同类前十。

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  德圣基金研究中心首席分析师江赛春(微博 专栏)认为,股东的变动、到期以后的更换、董事会自身对业绩有一定的要求,出于业绩原因去更换管理层等都是导致基金公司高管发生变动的原因。一般而言,如果基金公司高管调整,相应地,原有的核心岗位,包括渠道、投研部门和市场部门的人事都会有变动,甚至可能会有大批投研、营销的离职,对于新继任者来说亦是个挑战。

  根据银河数据显示,截至今年2月28日,宝盈泛沿海今年以来的净值增长率为6.17%,在238只标准股票型基金中排名第6;宝盈核心优势净值增长率为4.98%,在65只灵活配置混合型基金中排名第2;宝盈鸿利收益净值增长率为3.4%,在72只偏股混合型基金中排名第4。整体来看,宝盈旗下股票型、混合型基金今年以来的净值增长率均排在同类产品前四分之一。

  一位长期研究基金公司人员变动的分析师表示,由于高管个例性太强,很难用群体性指标去考量。因为高管个人执行力固然很重要,但是中间存在很多变量,高管变动对基金业绩短期影响有限,但是更多体现在对公司文化和投研风格的长期影响和深层变化上。

  公告显示,民生加银、金元比联等基金近期也有多名基金经理变更或增聘,这或许与公司管理层的变化有一定关系。

  亦有分析师认为,事实上,对于一些业绩不好的基金公司,高管变动未必是坏事,新高管的加入也许会给公司带来新的有益处的管理方法,加速基金公司的发展。一方面是公司内斗,特别由强势股东作推手。

  目前看来,高管变更是否能成为改变中小型基金公司在发展、竞争中命运的一剂良药,还需要时间来验证。对这些很可能出现管理拐点的基金公司,持有人不妨多一点耐心。

  另一方面,旗下基金业绩表现不佳亦是很多基金公司高管调整的主要原因。以万家基金为例。近几年一直不温不火,2010年新发基金为零。旗下几只基金业绩表现不尽如人意,股票型基金均呈亏损状态,排名靠后,只有债券型基金赚钱。

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  “基金公司管理层的变动不一定是坏事,要具体问题具体分析。”银河证券基金研究总监王群航认为,基于这轮调整多发生在中小基金公司身上,这些公司在过去几年大多业绩表现平平、规模增长较小,更换高管可能有助于摆脱目前的窘境。但如果仅仅是让代表股东利益的董事长出任总经理,而非市场化选任,对基金公司未必能带来提振作用。

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